熊猫金控“过冬”：连续剥离金融资产 未来何去何从?

这个冬天，对熊猫金控来说，异常寒冷。

这家公司曾在2014年前后，完成了从烟花业务到互联网金融的华丽转身。

公司重点布局的P2P业务，随着2018年行业的爆雷，瞬间崩塌。

最近，公司连续出售金融业务子公司，仅余的银湖网，自身尚未趟过雷区，能承担起重振熊猫金控的重任?

连续剥离金融业务

最近，熊猫金控(600599.SH)拟出让公司持有的莱商银行3.33%(1亿股)股权，对价2.75亿元。2015年6月，公司用2.65亿元拿下了这部分股权。

入股莱商银行时，公司表示是为了完善在互联网和金融领域的布局，获得传统金融平台的支持，发挥线上和线下的协同效应，更好服务于公司转型。

此次出售莱商银行股权，公司则称，是因为互金行业压力上升，公司要将这部分流动较弱的资产变现，增强公司流动性，避免融资环境恶化对公司的持续经营造成冲击。

这已不是熊猫金控第一次买卖中小银行的少数股权。

2014年，公司曾以8300万转让浏阳农村商业银行5%股权，当时的理由也是加快资金周转，促进公司稳定发展。

一年之后，却又买入莱商银行股权。

此番出售莱商银行股权2.75亿估值对应的PB为0.93倍。交易所的问询函中，重点关注此次的交易价格是否合理。

在重组草案中，公司表示莱商银行的发展情况良好，盈利能力稳步提升。

历史数据显示，2017年1月浦发银行(10.250, -0.29, -2.75%)转让莱商银行股权对应的PB为0.99倍，当年底莱商银行增资扩股对应的PB为1倍。

今年三季度以来，公司已陆续处置旗下多笔资产。

9月，5712万元转让银港咨询70%股权;10月，1688万转让银湖投资100%股权，2.1亿转让广州小贷100%股权。

重注P2P踩雷

熊猫金控原名熊猫烟花，原是湖南浏阳主营烟花的一家上市公司。

近年来，因各地对燃放烟花爆竹的限制，以及雾霾天气影响等因素，国内烟花市场需求不断萎缩，2014年前后，公司着手向互联网金融转型。

先后成立了银湖网和熊猫金库两家互联网金融平台，公司主营业务向P2P转移。

随后的几年里，公司陆续加码互联网金融，同时剥离烟花资产。

戴着互联网金融的光环，公司的股价一路走高，2015年一度攀升到53元/股，市值高达近90亿元。

如今，公司股价已跌至10.45元(12月19日收盘价)，市值刚过17亿元。

实际上，从烟花转型互金之后，熊猫金控并没有想象的那么赚钱，每年3亿左右的营收，2000万左右的净利润。

手握两个P2P平台，熊貓金控原寄望于在互金的道路上一路狂奔。

然而，进入2018年之后，P2P行业相继暴雷，银湖网和熊猫金库也未能幸免。公司实控人赵伟平以直播的方式，宣布旗下P2P平台出现了兑付危机。

屋漏偏逢连阴雨，今年1-9月，公司炒股还亏了3300万元。

今年前三季度，公司归属净利润亏损2634万元。在外界看来，三季度以来，公司密集转让旗下资产，或是为了突击扭亏。

何去何从

作为一家以互联网金融为主要业务的公司，连续转让旗下金融业务资产，熊猫金控还剩下什么?

值得一提的是，转让的几家子公司，都曾是熊猫金控的业绩砥柱。

银港咨询是原熊猫金库的运营主体，2017年实现营收5425万元、净利润1011.9万元;今年上半年营收3501.5万元，净利润1650万元;

广州小贷2017年营收1494万元，净利润1054万元;今年上半年营收1063万元、净利润391万元;

连续剥离资产后，公司的重要金融业务资产，只剩下银湖网。但这家P2P平台自身尚未从爆雷的危机中完全走出。

公司披露的数据显示，截至今年9月，银湖网出借人数为3.9万元，借贷余额34.5亿元，回款周期集中在2019年1月至2021年2月。

P2P平台连续爆雷，已严重影响了投资者信心，银湖网还能否以一己之力，担当起熊猫金控的发展重任?

交易所在近期的问询函中还问及，资产重组完成后，公司是否存在主要资产为现金，或无具体经营业务的情形?

以今年三季报财务数据为基础，斑马消费初步测算，几笔资产出售后，公司的货币资金为6.34亿元，而公司的总资产刚过10亿元。

对了，公司还少量的烟花业务，今年上半年还以6192万元营收，贡献了487万元净利润。【责任编辑/古飞燕】

(原标题：熊猫金控“过冬”：连续剥离金融资产 未来何去何从?)

来源：斑马消费

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