别看乐视网总是扮演“高大上”，其实他们的商业模式风险非常高。而出路在于，他们的角色需要大改变

【IT时代周刊编者按】近期，受广电总局整顿互联网电视的影响，乐视网的股价出现罕见大跌。乐视网紧急停牌，并召开投资者交流大会，对公司的政策风险进行了解释说明。王如晨的这篇文章，从十个角度阐释了乐视网遇到的困境和未来的出路，认为其商业模式时刻会遭遇监管风险。而他们的做法“像一个小孩子的脾性”。乐视的出路在于，它不应该过度渲染封闭的产业模式，而是应该在每个环节尤其是内容环节寻求开放合作。

1.政策监管是个长期困境，这决定着它的商业模式时刻会遭遇监管风险。

经过这次整顿之后，乐视网再想靠过去冒进两步、退一步的先斩后奏的打法，已经行不通了。

2.融资通道不畅是它最大的压力面。创业板没有配股开放条件，虽然一直在酝酿出台，但是还没有真正落实。

乐视目前正跟某产业基金勾兑，也充满不确定性。

反复质押股权与交易式股票质押。贾跃亭是在透支自身的信任，资金链压力很大。股价继续跌的话，会触发风险条件，而他手中已经没有多少可以追押的筹码。

乐视不要只看到追捧的机构，还要看到这轮做空者，信不信由贾跃亭说了算。

3.乐视开始渲染海外布局，除了内容环节可能有所突破——实际上国内内容审查趋严也会导致它许多努力无效，不会有实质突破，搞噱头罢了。

在美国这样一个开放的市场，苹果都没有建立真正的互联网电视模式，乐视有什么花头，就凭它那点版权么？

渲染海外的用意，醉翁之意不在酒，在于刺激本地监管部门。那意思是说，你不给我开放，我就往外走，这就像一个小孩子的脾性。

4.拉中宣部合作案背书站台，已成反面公关案例。这表明乐视为了短期用意，竟然开始利用政治话语的矛盾性，押宝政治路线，是充满更大风险的一步。我相信，广电总局即便受上面影响，变相开放，但是，对于乐视这样的，恐怕只会更加严厉。

乐视是一家缺少政治风险意识的企业。一直喊颠覆与革命，完全不顾口号的负面效应，不顾国内政策与产业现状，看不到政策面既有弛也有张.有松有紧的趋势。迷惑一下消费者与行业人士也就算了，它以为当局与监管方都是傻子。

渲染自己是什么纯正的内资互联网公司毫无意义。建议贾跃亭找冯仑聊聊天，冯仑可以给他讲出十万个为什么。

5.乐视不断制造声音，直接为业务的用意似乎并不大，而在于资本市场效应。拉股价，提市值，为后续解套做足文章。本来今年它的超级电视出货、手机布局、融资行动、海外忽悠都在一条线上的，目前的广电业整顿，可能打乱了它的整体计划。

要知道，乐视去年8月都已经全面解禁，资金没出来，说明还有期待，就想再赶一次密集的炒作拉抬周期。

如果这次整顿结果不明，尤其是资本市场层面释放出危机，那乐视真要吃不了兜着走了。

6.乐视网应该明白，它还是个中小互联网公司。不能过度依赖杠杆效应与政治话语。它的体量还无法淡化运营风险，乐视全产业链布局，将受困于政策监管、资金压力、上下游的竞争关系。

乐视全产业链布局，加深了它的各环节压力，分散了资源。

7.乐视之所以能发出声音，一是行业确实在寻找方向，它只是其中之一罢了，而它以为是唯一合理的方式。二是互联网电视的基数还很小，成长快，其实还发不出声音。乐视的收费模式会很快触墙。

8.乐视值得尊重的一面，在于它确实想建立一种商业模式，而且每一步走得都非常清晰。但是，清晰不等于合理，它一直在刀刃上跳舞。世间根本没有一种一劳永逸的商业模式，只有符合自己的商业模式，乐视想将自己的模式树立为行业典范，在目前的政策下，只能受困于此。

期待广电整顿后，为乐视单独开小灶是不现实的。即便小道消息说，中宣部表态说，广电要有互联网思维，但是这个互联网思维，不等于立马开放。

9.乐视的遭遇，有些是它自己招来，找抽的，但是，必须看到，确实，它的商业布局，更多为政策.资本市场的开放程度限制。

10.我个人觉得，乐视的出路在于，它不应该过度渲染封闭的产业模式，而是应该在每个环节尤其是内容环节寻求开放合作，我的意思不是说买版权就是开放，而是联合同业，与监管部门勾兑，有点行业责任意识。然后等待政策持续开放，做个政策的迎合者，而不是先斩后奏的破坏者。至于资本市场，相信会有一个好的结果，它最近确实动作很多哦，忙啊。

【IT时代周刊编后】内容对于电视而言，绝对属于核心的竞争力。而对于国内厂商来说，以相关部门向来的强势作风来看，政策的限制与监管，在很大程度上左右着盒子、智能电视的格局。从此次乐视网带来的教训来看，这对于厂商的影响还是非常大的，那么包括乐视在内的厂商们，要如何才能够取得平衡，将会是一个长期摸索的过程。【责任编辑/刘佳庆】

王如晨，百视通公共事务部总监。

来源：IT时代网

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